行情回顧市場分化情況加劇
科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市繼續(xù)反彈，不過與之前的幾周相比市場的反彈幅度有所減小。市場產(chǎn)生比較大的分化，創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)大跌走勢，但是主板在資源股和金融股的帶動(dòng)下小幅上漲。多家資源股上市公司公布中報(bào)業(yè)績預(yù)增，與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績也成為市場的一個(gè)隱憂點(diǎn)。從市場整體的趨勢來看，隨著上周銀行股走出高位十字星，本周市場的震蕩幅度將會(huì)加大。
萬聯(lián)證券高級投資顧問古振華（SQ270613050002）：上周市場分化，滬市微漲0.14%，深市下跌1.29%，中小板下跌0.79%，創(chuàng)業(yè)板大跌4.9%。“漂亮50”不斷創(chuàng)新高，中小盤股持續(xù)疲軟，不少個(gè)股遭遇閃崩，資金觀望情緒較重，建議投資者精選個(gè)股，多看少動(dòng)。
大勢展望創(chuàng)業(yè)板業(yè)績遭遇考驗(yàn)市場波動(dòng)幅度或加劇
蘇海彥：上周市場最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于創(chuàng)業(yè)板，樂視事件導(dǎo)致市場對于創(chuàng)業(yè)板的擔(dān)憂加劇。投資者也擔(dān)心一旦樂視網(wǎng)復(fù)牌，會(huì)給創(chuàng)業(yè)板指數(shù)帶來比較大的不利影響。從市場的角度出發(fā)，這一事件的影響還會(huì)存在。另外，溫氏股份公布了中報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績大幅下滑。作為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的重要權(quán)重股，它的下跌也給指數(shù)帶來了很大的影響。上述這兩大因素引發(fā)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一周之內(nèi)大幅下跌。
從近期市場的變化來看，還是金融股和資源股在領(lǐng)銜。上周五多只銀行股以十字星報(bào)收，這在股價(jià)上漲了一定幅度之后是一個(gè)重要的信號。預(yù)計(jì)十字星的出現(xiàn)說明在這個(gè)位置投資者對于銀行股的看法分歧加劇，后市這點(diǎn)會(huì)導(dǎo)致市場波動(dòng)幅度加大。
近期市場的熱點(diǎn)主要集中在漲價(jià)題材，資源股因?yàn)槭芤嬗诋a(chǎn)品的漲價(jià)而大漲。從最近一周公布的中報(bào)業(yè)績預(yù)告來看，有色和煤炭公司的業(yè)績增長幅度比較大。預(yù)計(jì)在產(chǎn)品價(jià)格上漲的趨勢之下，還會(huì)有更多的資源類上市公司中報(bào)業(yè)績預(yù)增。因此，漲價(jià)題材預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)在兩市當(dāng)中發(fā)酵。本周預(yù)計(jì)金融板塊的震蕩將會(huì)影響市場，不過在調(diào)整的過程中低估值二線藍(lán)籌的機(jī)會(huì)仍然值得把握。
古振華：上周二，央行在連續(xù)12日暫停逆回購后重啟逆回購，對沖到期資金規(guī)模；兩天后，央行進(jìn)行3600億元1年期MLF操作，對沖了本月到期的3575億元，全周累計(jì)凈回籠700億，補(bǔ)給的增量資金基本沒有。央行以長期限的資金來對沖短期限的到期資金，達(dá)成長期流動(dòng)性供給充足和去杠桿的效果。中國6月M2同比增速創(chuàng)歷史新低，盡管信貸和社融均超預(yù)期，但融資需求仍然在收縮，M2增速放緩或是新常態(tài)。
海外來看，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國會(huì)的證詞重申了年內(nèi)縮表和未來漸進(jìn)式加息，沒有提及縮表規(guī)模，對中性利率和通脹的表述溫和。上周三，加拿大央行七年來首度加息，成為主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體第二個(gè)加息的央行。全球緊縮的大時(shí)代已經(jīng)到來，債券市場調(diào)整或尚未結(jié)束。
實(shí)操思路低位增持業(yè)績預(yù)增個(gè)股
蘇海彥：近期市場對漲價(jià)概念高度關(guān)注，從挖掘潛在題材的角度來看，造紙和白糖這兩個(gè)“漲價(jià)”概念還沒有被市場充分挖掘。除此之外，化工、建材、有色金屬等有漲價(jià)題材的行業(yè)預(yù)計(jì)將會(huì)有越來越多的上市公司公布中報(bào)業(yè)績預(yù)增，這會(huì)在市場當(dāng)中形成第二波概念炒作，可以留意其中業(yè)績較好的個(gè)股的機(jī)會(huì)。對于創(chuàng)業(yè)板，建議分具體的情況而視之，對于業(yè)績好的個(gè)股要敢于低位大膽增持。
古振華：由于歐美復(fù)蘇以及中國經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，6月國內(nèi)進(jìn)出口等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為堅(jiān)挺。央行通過公開市場對流動(dòng)性補(bǔ)充并不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，因此，A股可能繼續(xù)結(jié)構(gòu)性分化，業(yè)績超預(yù)期是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。暑假旺季來臨，短期建議關(guān)注航空旅游景區(qū)酒店餐飲和免稅店個(gè)股，中線可以關(guān)注大券商、大軍工。
■市場熱點(diǎn)
特色小鎮(zhèn)或成環(huán)保企業(yè)主戰(zhàn)場
近年來，建筑、園林企業(yè)跨界進(jìn)軍環(huán)保，其中不乏體量大、資質(zhì)全、資金成本低、資源豐富的大企業(yè)，較民營環(huán)保企業(yè)有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。安信證券最新發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，建筑、園林企業(yè)進(jìn)軍環(huán)保并非“野蠻人”入侵，而是在環(huán)境治理綜合化以及環(huán)保走向大生態(tài)的趨勢之下的必由之路。
未來，在大生態(tài)產(chǎn)業(yè)中，各類企業(yè)既存在著競爭關(guān)系，但同時(shí)也將在各自擅長的領(lǐng)域發(fā)揮作用，謀求聯(lián)盟式共發(fā)展。整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢是市場規(guī)模集中化、業(yè)務(wù)布局全面化、產(chǎn)業(yè)競爭聯(lián)盟化。環(huán)保企業(yè)向大生態(tài)轉(zhuǎn)型，不再拘泥于原有環(huán)保業(yè)務(wù)，順應(yīng)整個(gè)行業(yè)走向大生態(tài)的趨勢，才能實(shí)現(xiàn)環(huán)保軍團(tuán)的突圍，進(jìn)入一個(gè)更加廣闊的市場。
在這一背景下，特色小鎮(zhèn)或?yàn)榄h(huán)保轉(zhuǎn)型大生態(tài)的主戰(zhàn)場之一。安信證券認(rèn)為，特色小鎮(zhèn)首先是低碳小鎮(zhèn)、環(huán)保小鎮(zhèn)、綠色小鎮(zhèn)、生態(tài)小鎮(zhèn)。特色小鎮(zhèn)以環(huán)保為先決條件，因此可以成為環(huán)保企業(yè)涉足特色小鎮(zhèn)建設(shè)的切入點(diǎn)。而特色小鎮(zhèn)的建設(shè)又是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，環(huán)保企業(yè)可以通過參與特色小鎮(zhèn)的建設(shè)，突破自身業(yè)務(wù)范圍，從單純的環(huán)保設(shè)施建設(shè)者，成為整個(gè)大生態(tài)環(huán)境的構(gòu)造者，從而突破與建筑和園林企業(yè)在環(huán)保領(lǐng)域的競爭，在更高層次的大生態(tài)產(chǎn)業(yè)中共享市場。
2016年7月，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家發(fā)展改革委、財(cái)政部三部聯(lián)合出臺《關(guān)于開展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》，要求2020年培育1000個(gè)左右特色小鎮(zhèn)。2016年10月11日，第一批127個(gè)特色小鎮(zhèn)名單公布。安信證券分析，按照單個(gè)特色小鎮(zhèn)投資60億計(jì)算，到2020年特色小鎮(zhèn)投資或超六萬億，市場空間非常廣闊。
與此同時(shí)，借特色小鎮(zhèn)建設(shè)之機(jī)，環(huán)保龍頭企業(yè)也在謀求轉(zhuǎn)型。安信證券認(rèn)為，環(huán)保龍頭碧水源、啟迪桑德、盈峰環(huán)境等憑借自身技術(shù)、資金、股東背景方面的優(yōu)勢已經(jīng)初露頭角。
比如，碧水源通過收購良業(yè)環(huán)境邁出了轉(zhuǎn)型第一步，良業(yè)環(huán)境的光環(huán)境業(yè)務(wù)與特色小鎮(zhèn)的建設(shè)契合度高，未來有望為公司切入特色小鎮(zhèn)建設(shè)奠定基礎(chǔ)。啟迪桑德已經(jīng)獲取了萍鄉(xiāng)市安源區(qū)特色小鎮(zhèn)建設(shè)的框架協(xié)議，在實(shí)踐中謀求轉(zhuǎn)型。盈峰環(huán)境以環(huán)境綜合治理為切入點(diǎn)，進(jìn)入特色小鎮(zhèn)建設(shè)領(lǐng)域，已經(jīng)簽訂阜南縣特色小鎮(zhèn)建設(shè)框架協(xié)議。環(huán)保龍頭碧水源、啟迪桑德、盈峰環(huán)境等在進(jìn)入大生態(tài)的廣闊市場后，未來業(yè)績成長更有保障，重點(diǎn)推薦。同時(shí)，還推薦建筑、園林公司葛洲壩和鐵漢生態(tài)，其中鐵漢生態(tài)已經(jīng)簽署平遠(yuǎn)縣仁居特色小鎮(zhèn)框架協(xié)議，邁出向該領(lǐng)域拓展的第一步。