7月31日，騰訊控股（00700.HK）股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，收盤報(bào)313.40港元。盤中股價(jià)再創(chuàng)新高314.4港元，市值逼近3萬億港元。今年來漲幅已達(dá)65.74%。
同時(shí)，作為國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)巨頭之一的網(wǎng)易，其今年股價(jià)漲幅也達(dá)47.15%。其也在6月26日達(dá)到最高價(jià)337.55美元。
但是在A股，卻沒有跟風(fēng)上漲。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)絡(luò)游戲板塊今年來下跌19.9%，游戲廠商巨頭之一的完美世界（002624）今年來也僅漲12.56%。為何會(huì)這樣？
游戲市場(chǎng)份額近千億，騰訊網(wǎng)易占70%
根據(jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委（GPC）、伽馬數(shù)據(jù)（CNG）、國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）聯(lián)合發(fā)布的《2017年1-6月中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，2017年上半年，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)到997.8億元，同比增長(zhǎng)26.7%，210.3億元的收入增量成為自2009年以來所有上半年收入增量中的新高。
同時(shí)，上半年中國(guó)游戲用戶規(guī)模達(dá) 5.07 億人，同比增長(zhǎng)3.6%，增速繼續(xù)下滑。
而在游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入中，移動(dòng)游戲占比過半，達(dá)到56.3%，在網(wǎng)頁游戲和客戶端游戲用戶開始下滑的同時(shí)，移動(dòng)游戲用戶規(guī)模仍然保持7.5%的增長(zhǎng)，不過增速在持續(xù)下滑。
2017 年 1-6 月，移動(dòng)游戲市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高。排行榜前10移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入占中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入54.9%。從企業(yè)的角度來看，由騰訊、網(wǎng)易發(fā)行或代理的移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入占中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入比例接近70%。
根據(jù)APP Annie的統(tǒng)計(jì)，2016年全球IOS與Google Play游戲綜合收入排名中，騰訊排名全球第一，網(wǎng)易排名第三，而排名第二的Supercell在2016年6月21日被騰訊以86億美元的價(jià)格收購了84.3%股份。
在最新公布的2017年5月IOS與Google Play全球公司收入排行榜中，騰訊排名第一，網(wǎng)易排名第二。
圖4：2017年5月IOS與Google Play全球公司收入排行榜 來源：國(guó)聯(lián)證券
而從一季報(bào)可以看出，騰訊、網(wǎng)易的游戲收入依然保持高增長(zhǎng)。騰訊一季報(bào)顯示，其網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長(zhǎng)34%至人民幣228.11億元。其中，智能手機(jī)游戲?qū)崿F(xiàn)129億元，同比增長(zhǎng)57%。而網(wǎng)易第一季度在線游戲服務(wù)凈收入為107.35億元人民幣，同比增加78.5%；手游占比73.3%，約為78.69億元。
在業(yè)績(jī)持續(xù)攀升的同時(shí)，股價(jià)也在節(jié)節(jié)高，騰訊控股、網(wǎng)易今年來漲幅分別達(dá)65.74%、47.15%，并在近期均創(chuàng)出股價(jià)新高，足以讓一眾A股游戲公司羨慕嫉妒恨了。
A股會(huì)出下一個(gè)騰訊網(wǎng)易嗎？
與騰訊網(wǎng)易股價(jià)節(jié)節(jié)高不同，A股網(wǎng)絡(luò)游戲板塊反而不斷走低，今年來板塊跌近20%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在網(wǎng)絡(luò)游戲板塊的50只個(gè)股中，今年來僅8股上漲。上漲最多的為今年1月4日上市的吉比特，其次為三七互娛，漲47.01%。
從業(yè)績(jī)上來看，有14家公司預(yù)增漲幅超過100%，相對(duì)而言，游戲品質(zhì)、口碑較好的龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定，不過，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境加劇，渠道規(guī)則轉(zhuǎn)變，而且多數(shù)游戲上市公司市盈率較高，應(yīng)注意其中風(fēng)險(xiǎn)。
雖然有部分游戲公司業(yè)績(jī)漲幅較大，但是與騰訊、網(wǎng)易的差距還是較為明顯。除了從業(yè)績(jī)角度來看，部分報(bào)上“大腿”的公司也值得關(guān)注。如鵬博士與騰訊公司結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在王者榮耀、英雄聯(lián)盟等游戲上深度合作。
而游久游戲旗下的游久網(wǎng)作為微信游戲獨(dú)家合作媒體及王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽KPL合作媒體，也積累了大量移動(dòng)端賽事內(nèi)容建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。