近年來(lái)，資本市場(chǎng)多次出現(xiàn)謠言，導(dǎo)致相關(guān)上市公司股票價(jià)格異動(dòng)，有的謠言甚至對(duì)整個(gè)市場(chǎng)造成影響。中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，證監(jiān)會(huì)近年來(lái)始終實(shí)時(shí)關(guān)注資本市場(chǎng)輿情動(dòng)態(tài)，堅(jiān)決查處各類編造、傳播市場(chǎng)謠言的行為。證監(jiān)會(huì)稽查部門已與相關(guān)職能部門建立謠言快查“直通車”，對(duì)嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序、嚴(yán)重影響投資者信心與預(yù)期的編造、傳播虛假信息行為依法嚴(yán)懲，涉嫌犯罪的堅(jiān)決移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，并全面關(guān)注其中是否存在操縱市場(chǎng)、偽市值管理、利益輸送等行為，扎實(shí)貫徹落實(shí)“依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管”的工作要求，確保資本市場(chǎng)輿論環(huán)境持續(xù)向好。
謠言破壞市場(chǎng)秩序
“謠言因利而生。資本市場(chǎng)具有高流動(dòng)性，是利益的聚集之所、轉(zhuǎn)移之所、變現(xiàn)之所。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院負(fù)責(zé)人田利輝表示，各國(guó)資本市場(chǎng)均不同程度地存在謠言、小道消息和臆測(cè)之談。謠言會(huì)擾亂市場(chǎng)的正常運(yùn)行，形成利益的錯(cuò)誤分配，導(dǎo)致資源配置扭曲。謠言的來(lái)源往往是利益集團(tuán)，如上市公司大股東或莊家。嚴(yán)查編傳謠言是切實(shí)保護(hù)中小投資者權(quán)益之舉。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，謠言的產(chǎn)生原因很多。從微觀角度看，一些別有用心的市場(chǎng)參與者希望通過(guò)謠言拉升或打壓特定的股票價(jià)格，從而非法獲得利益；一些媒體希望通過(guò)傳播具有爆炸性的消息提升自身的關(guān)注度，不去驗(yàn)證信息來(lái)源的可靠性。從宏觀角度看，在市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)不明朗的時(shí)候，投資者迫切需要一些具有指導(dǎo)性的信息，市場(chǎng)上一些不負(fù)責(zé)任的言論可能契合部分投資者的心理需求，進(jìn)而得到迅速而廣泛的傳播。謠言一旦形成，短期內(nèi)會(huì)對(duì)相關(guān)標(biāo)的甚至全市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，扭曲價(jià)格形成機(jī)制。如果謠言長(zhǎng)期泛濫，將破壞市場(chǎng)秩序和投資者信心。
川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂認(rèn)為，謠言不僅擾亂了資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行，并且如果長(zhǎng)此以往，市場(chǎng)將把謠言納入價(jià)格考量體系，從而加大市場(chǎng)的投機(jī)性，擾亂正常交易，容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海認(rèn)為，資本市場(chǎng)的謠言嚴(yán)重?fù)p害投資者的知情權(quán)、選擇權(quán)、公平投資權(quán)，損傷上市公司信息披露制度的公信力，造謠、信謠的人越多，相信信息披露制度的人就越少。從宏觀上看，謠言破壞資本市場(chǎng)公開、公平、公正的秩序，破壞投資人和券商之間、投資者與上市公司之間、基金公司與上市公司之間的交易秩序以及上市公司之間、券商之間的競(jìng)爭(zhēng)秩序。
嚴(yán)厲打擊造謠傳謠
嚴(yán)厲打擊編造、傳播證券期貨虛假信息的違法犯罪行為，貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念，一直是各國(guó)證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)法重點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，目前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)編造、傳播虛假信息案件呈現(xiàn)出違法主體大眾化、編造手法多樣化、傳播渠道網(wǎng)絡(luò)化、危害程度擴(kuò)大化、行為目的復(fù)雜化等特點(diǎn)。在當(dāng)前全媒體語(yǔ)境下，執(zhí)法工作面臨更多挑戰(zhàn)：信息初始來(lái)源難以追溯，傳播路徑不易復(fù)原，監(jiān)管部門稽查執(zhí)法權(quán)限與手段凸顯不足，法律規(guī)范層面仍待進(jìn)一步完善。
中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，證監(jiān)會(huì)稽查部門已與相關(guān)職能部門建立謠言快查“直通車”，未來(lái)將進(jìn)一步加大對(duì)證券期貨謠言的監(jiān)測(cè)與線索發(fā)現(xiàn)力度，對(duì)嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序、嚴(yán)重影響投資者信心與預(yù)期的編造、傳播虛假信息行為依法嚴(yán)懲，涉嫌犯罪的堅(jiān)決移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，并全面關(guān)注其中是否存在任何操縱市場(chǎng)、偽市值管理、利益輸送等行為，扎實(shí)貫徹落實(shí)“依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管”的工作要求。
陳靂指出，信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、公平是資金合理配置、市場(chǎng)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)之一。在信息傳播渠道尚不規(guī)范、甄別成本較高的時(shí)期，證監(jiān)會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)輿論動(dòng)態(tài)進(jìn)行監(jiān)管、對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的事件進(jìn)行查處是必須的，只有使散布不實(shí)消息者意識(shí)到行為的惡果，才能有效杜絕類似事件重復(fù)發(fā)生。
“關(guān)注資本市場(chǎng)輿情，及時(shí)查處編造、傳播謠言的行為，對(duì)建立規(guī)范的資本市場(chǎng)秩序有重要的意義，是建立成熟多層次資本市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)。”潘向東表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，抑制資本市場(chǎng)的謠言需要系統(tǒng)性的制度建設(shè)。當(dāng)資本市場(chǎng)更加公開透明、上市公司和機(jī)構(gòu)更加誠(chéng)實(shí)守信、監(jiān)管部門的執(zhí)法更加嚴(yán)格之時(shí)，投資者將更愿意相信公開信息，從而自發(fā)抵制謠言。
建立預(yù)防和懲處機(jī)制
“目前信息傳播的渠道多、速度快，謠言對(duì)市場(chǎng)秩序和投資者利益影響大，快速有效應(yīng)對(duì)、依法查處編造、傳播謠言的行為，十分必要。”北京大學(xué)法學(xué)院教授郭靂認(rèn)為，預(yù)防和懲處資本市場(chǎng)謠言是維護(hù)金融市場(chǎng)安全的重要環(huán)節(jié)，應(yīng)與對(duì)異常交易活動(dòng)的監(jiān)控結(jié)合，明確違法行為的法律責(zé)任，加大對(duì)市場(chǎng)參與者教育的力度。
清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示，資本市場(chǎng)要注重信息傳播的基本供給，除保證信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整外，應(yīng)確保及時(shí)、易得，平白、易解，同時(shí)明確和健全各種相關(guān)法律制度。對(duì)于蓄意造謠行為，應(yīng)追究相應(yīng)法律責(zé)任，嚴(yán)懲不貸。
關(guān)于如何防治和懲處資本市場(chǎng)謠言，劉俊海認(rèn)為，監(jiān)管者要實(shí)現(xiàn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加大打擊謠言的力度，消除監(jiān)管盲區(qū)、監(jiān)管漏洞和真空地帶，關(guān)鍵是鑄造監(jiān)管合力，提升監(jiān)管公信。具體來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)要善于與公安機(jī)關(guān)、網(wǎng)絡(luò)主管部門、工商部門等相關(guān)部門合作，打造無(wú)縫對(duì)接、有機(jī)銜接、二十四小時(shí)全天候、三百六十度全方位、跨市場(chǎng)跨地域跨部門跨產(chǎn)業(yè)、信息實(shí)時(shí)更新、公眾免費(fèi)查詢的資本市場(chǎng)謠言執(zhí)法監(jiān)管合作機(jī)制。此外，造謠傳謠的人一定要納入失信黑名單，予以信用制裁。
“繼續(xù)加大的懲戒力度，讓造謠的成本大于收益，從而懲前毖后，讓造謠者有所忌憚。同時(shí)，在稽查過(guò)程中應(yīng)區(qū)別惡意和無(wú)意傳謠，區(qū)分經(jīng)常傳謠的職業(yè)人士和偶爾議論的‘圍觀群眾’，防止無(wú)心之失帶來(lái)過(guò)嚴(yán)懲戒，從而保障執(zhí)法公正。”田利輝建議，從根本上預(yù)防和懲處資本市場(chǎng)謠言，需要在刑法上進(jìn)一步明確操縱股票交易價(jià)格罪的條款，增大對(duì)于證券欺詐犯罪的刑事懲戒力度；需要加強(qiáng)投資者教育，使投資者明白編造和傳播謠言的嚴(yán)重后果；需要群防群治，借助廣大投資者的民間監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并杜絕謠言。
潘向東建議，未來(lái)應(yīng)進(jìn)一步全面把控信息的傳播渠道，與主流的信息平臺(tái)建立合作機(jī)制，及時(shí)識(shí)別、斬?cái)嘀{言傳播的鏈條。對(duì)一些造成重大市場(chǎng)影響的謠言，應(yīng)通過(guò)合適的主體及時(shí)澄清，同時(shí)盡快追查、處置謠言來(lái)源和相關(guān)責(zé)任主體，將處置結(jié)果公之于眾，對(duì)謠言的制造者和惡意傳播者形成震懾。此外，應(yīng)在制度和實(shí)踐上加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)和教育，增強(qiáng)投資者對(duì)市場(chǎng)秩序的信心，引導(dǎo)投資者理性參與市場(chǎng)。
陳靂認(rèn)為，應(yīng)建立官方辟謠網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，公示相關(guān)事項(xiàng)。加大對(duì)相關(guān)責(zé)任人尤其是造謠源頭的處罰力度。除事后懲處外，應(yīng)建立完整有效的信息傳播渠道也很重要，要兼顧官方信息發(fā)布的權(quán)威性、及時(shí)性和傳播的廣泛性，積極發(fā)揮主流新聞媒體強(qiáng)大的輿論影響力，及時(shí)正本清源，凈化資本市場(chǎng)信息傳播環(huán)境。