今年7月份以來(lái)，隨著A股市場(chǎng)持續(xù)上漲，融資融券余額快速回升，已經(jīng)逼近萬(wàn)億大關(guān)。與此同時(shí)，過(guò)去監(jiān)管一直嚴(yán)厲打擊的場(chǎng)外配資也有死灰復(fù)燃的勢(shì)頭。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，A股融資融券余額為9848.34億元。其中，融資余額為9805.54億元，滬市兩融余額為5816.14億元，深市兩融余額為4032.20億元。6月至今，兩融規(guī)模經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三個(gè)半月向上的走勢(shì)，這是2016年以來(lái)，兩融余額走高持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次。7月31日，兩融余額達(dá)到9010.61億元，自今年5月10日以來(lái)首次突破9000億元大關(guān)。此后兩融余額加速上升，8月份以來(lái)截至9月28日的43個(gè)交易日中，有31個(gè)交易日出現(xiàn)了融資凈買入的情形。其中，今年9月20日滬深兩市融資融券余額曾達(dá)到9976.62億元，距離萬(wàn)億大關(guān)只有咫尺之遙。截至9月20日，兩市融資融券余額占A股的流通市值為2.25%，兩融交易額占A股的成交額為10.79%，這兩個(gè)比例均高于今年6月底的2.13%和10.21%。
從兩融個(gè)券交易情況來(lái)看，截至9月28日，兩融余額最多的10只個(gè)股分別為中國(guó)平安、興業(yè)銀行、民生銀行、京東方A、中信證券、科大訊飛、中國(guó)建筑、中國(guó)聯(lián)通、方大碳素和東方財(cái)富，分別達(dá)到了150億元、123億元、98億元、77億元、77億元、63億元、63億元、56億元、49億元和48億元。兩融余額占流通市值比例最高的10只個(gè)股分別為全柴動(dòng)力、千山藥機(jī)、國(guó)民技術(shù)、華平股份、泰和健康、數(shù)碼科技、創(chuàng)元科技、亞通股份、歐比特和卓翼科技，占比分別達(dá)到了22.98%、20.71%、20.57%、20.29%、18.03%、17.96%、17.26%、17.04%、17.01%和16.59%。
從行業(yè)來(lái)看，融資買入交易情緒最高的是有色行業(yè)。另外，化工、采掘、鋼鐵等周期行業(yè)也排在前面，其他交易熱情比較高的還包括受益周期改善資產(chǎn)負(fù)債表的銀行、電子和計(jì)算機(jī)以及食品飲料、休閑服務(wù)等消費(fèi)行業(yè)。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則顯示，按照申萬(wàn)行業(yè)分類，今年7月份以來(lái)，融資凈買入額最多的前三個(gè)行業(yè)分別為有色、化工和電子，期間融資凈買入額分別達(dá)到了208億元、119億元和95億元。滬深兩市融資凈買入額最高的10只個(gè)股則分別是方大碳素、科大訊飛、萬(wàn)華化學(xué)、贛鋒鋰業(yè)、中國(guó)平安、浦發(fā)銀行、鹽湖股份、北方稀土、江特電機(jī)和中國(guó)銀河，分別達(dá)到了34億元、32億元、24億元、18億元、18億元、17億元、17億元、14億元、14億元和14億元。
天風(fēng)證券認(rèn)為，兩融作為場(chǎng)內(nèi)加杠桿行為，很大程度上反映了市場(chǎng)情緒和參與主體對(duì)大盤（或個(gè)股）走勢(shì)的預(yù)期，兩融指標(biāo)的提升是股市增量資金的重要證據(jù)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，兩融規(guī)模同上證綜指走勢(shì)的擬合度相當(dāng)高。今年以來(lái)兩波像樣的漲幅，也都伴隨著兩融余額的持續(xù)上升。從融資買入額的角度看更加直觀，每一次指數(shù)上行，同時(shí)都能看到融資買入額走出更陡峭的斜率。
伴隨著場(chǎng)內(nèi)兩融余額快速增長(zhǎng)的，還有場(chǎng)外股票配資的死灰復(fù)燃。9月27日，陜西證監(jiān)局發(fā)布了股票配資風(fēng)險(xiǎn)提示，其中提到，隨著股市行情好轉(zhuǎn)，民間股票配資卷土重來(lái)。近期，陜西證監(jiān)局關(guān)注到轄區(qū)一些投資、管理咨詢等公司通過(guò)“撒網(wǎng)式”電話、短信方式，向投資者推銷“股票配資業(yè)務(wù)”，其中蘊(yùn)含了較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，目前，多家股票配資平臺(tái)的業(yè)務(wù)介紹顯示，從期限上，平臺(tái)提供按天、按月配資業(yè)務(wù)，最低金額甚至出現(xiàn)500元至1000元即可配資的情況；同時(shí)，通過(guò)盈利分成而免息的配資模式也十分多見(jiàn)。這些配資平臺(tái)，一般都提供了一定期限的免費(fèi)體驗(yàn)，引誘投資者進(jìn)入，杠桿比率則一般為1至5倍，高的甚至達(dá)到10倍。在規(guī)避監(jiān)管方面，這些平臺(tái)的配資操作基本上在場(chǎng)外完成，配資交易主要是直接持有他人獨(dú)立賬戶，配資過(guò)程十分隱蔽，監(jiān)管跟蹤比較困難。